专家述评对于“十二五”如何进一步推进利率市场化改革，周小川在《关于推进利率市场化改革的若干思考》一文中指出，要选择具有硬约束的金融机构，让它们在竞争性市场中产生定价，在一定程度上把财务软约束机构排除在外。2003年开始推进国有商业银行改革时，由于改革进程不同，各家银行的自我约束很不一样，部分银行已完成财务重组，资本充足率较高，资本约束较强，而有的银行资本充足率为负，也不受资本约束，此时竞争就很成问题。
按照宏观审慎管理要求，确立达标金融企业必须具备的硬约束条件，不达标企业就是约束程度不够。利率市场化过程中，对于软约束的金融机构或“病号型”、“重病型”机构，暂时还不能给予过大的定价权，否则还是缺乏自我约束，会出现高息揽储等问题。
他指出，要有实现正当公平的竞争主体，既包括银行，也包括客户等市场竞争者。在选择具备正当公平竞争能力的市场主体时，还要审视其是否还有未消化的历史包袱和未暴露的表外包袱。如果还有若干历史问题没有消化，这些机构的定价行为就可能有违真正的公平竞争，需要被排除在选择范围之外。
他表示，要考虑逐步放开替代性金融产品的价格。这也许无法一步到位，但总体而言，利率市场化改革应整体推进，在放开存贷款利率的同时，其他一系列上、下游产品和替代产品的定价权也应同时交由市场决定。来源：中国证券网
